上周从需求方面看,行业增速回落,增速环比降低2.9个百分点,国际线增速小幅回落,环比降低1.7百分点。2)从供给角度看,行业整体运力投放继续增长,行业增速为20.5%,供需不匹配现象跟上周相比差异扩大,全行业供需差近5个百分点。3)订座情况显示,未来7天至3周行业订座率均低于去年同期水平,上周客座率,剔除燃油客公里收益也均不如去年同期水平,4月份盈利水平大概率弱于去年同期。供给不降速则行业运营难有明显预期差。

航空需求分析:我们对4月1日至4月8日的航空数据进行了跟踪。行业整体、国内、国际航线旅客总周转量(RPK)同比增长15.4%、13.7%和37.0%,增速分别比前一周下降2.9、上升0.1和降低1.7个百分点。上周行业整体需求继续回升。拆分来看,国内线增速维持较高水平,达13.7%;国际线增速小幅下降,但从绝对值来看依然属于高速增长,受国际线增速下降影响,整个行业增速回落,为15.4%。

航空供给分析:行业整体、国内、国际的ASK 与去年同期相比分别增长20.5%、13.7%和44.2%,增速分别比前一周上升0.2、上升0.1和上升0.6个百分点。上周行业、国内、国际客座率同比分别下降3.4%、下降3.3%和下降3.8%,分别达到77.0%、78.7%和72.8%。由于行业需求量增速降低,供需不匹配幅度较上周增大,国际线供需差达到7.2个百分点,这导致行业、国际、国内线客座率均弱于去年同期水平,订座率同比去年低2个百分点。

航空效益分析:行业整体、国内和国际航线剔除燃油影响的客公里收益同比分别下降11.5%、下降 9.3%,和下降 13.3%(前一周为分别下降9.2%、下降6.3%,和下降17.2%)。上周行业整体、国内、国际航线总客票收入分别同比上升2.8%,下降1.0%和上升20.1%。